7月21日，中国人民银行允许全国银行提供中心宣布报价新版本（LPR）报价：1年类型为3.0％，5年类型为3.5％。自上个月以来，这两种品种的LPR段落保持不变。许多内部行业表示，按照市场的预期，7月的LPR通道保持不变。在今年下半年的最前沿，可以继续实施储备金要求和降低利率的比率，因此下半年仍有LPR较低的可能性。但是，利率的速度和广泛降低会遇到许多障碍，市场应保持对此的理性期望。 7月的LPR通道保持不变。 LPR在7月的两个任期的通过保持不变。鉴于行业内部人士，这符合市场期望。首席研究员Dong Ximiao中国商人工会和上海金融与发展实验室副主任表示，从LPR引用机制的角度来看，中央银行最近多次进行了公开市场运营。 7天反向重新购买运营利率作为LPR参考基础为1.40％，并且没有改变，因此LPR很难在本月下降。 “从银行的角度来看，随着对实际经济的费用和优惠的持续减少，缩小银行利率传播的压力继续上升。”董Ximiao进一步指出，到2025年第一个季度末，商业银行的净利率进一步扩散到1.43％，从去年第四季度末降低了9个基点，而下降速度的速度比预期的要快。因此，银行缺乏减少LPR报价增加的动力。目前，均在公司贷款上的利率和个人贷款的利率处于低水平。根据中国人民银行的数据，从一月到六月，新发行的公司贷款的体重平均利率约为3.3％，比去年同期少45个基点，而个人住房贷款发行的新季节的利率接近3.1％，比去年的同一时间少于同一时间少60分。 Dong Ximiao说，在去年迅速拒绝的基础上，企业和居民的融资成本继续大幅下降，社会融资的全面成本显示出持续下降。在这种情况下，减少LPR并不是一项紧迫的任务，也不是不足的。 Oriental Jincheng Macro的首席分析师Wang Qing说，7月的LPR“引用”正站在移动中“，主要是因为最近发布的宏观数据表明，第二季度经济运营稳定且强大，并且没有必要通过指导Lpring Lprical Life引号来调整反周期的调整。同时，在5月的利率降低后，过去两个月的政策利率仍然坚定不移，并且影响LPR的摘录点增加的因素没有重大变化。因此，7月份两项类型的LPR摘录与市场期望保持一致。 Wang Qing希望这是在短期政策观察期间，LPR通过将来将继续保持稳定。此外，董Ximiao还指出，尽管外部因素的调整处于压力下，但美联储仍在放缓其利率降低，并保持了连续几个月不变4.25％-4.50％的联邦资金率。如果LPR迅速崩溃，它可以扩大中国和美国之间的利率差距，并增加RMB Exchange Rat的变化压力e。有一个下LPR的房间。在下半年，这是一种“多管齐下的方法”，可促进社会资助成本的崩溃。期待今年下半年，内部行业通常认为LPR仍然有下降的余地。 Wang Qing说，在下半年，外部环境仍然面临着极大的不确定性。在努力加强国内需求和“促进房地产市场停止下降和稳定的更多努力”的过程中，仍然有降低政策利率和LPR价格的空间。 “出口外部波动对出口的影响将主要出现在下半年。在低价水平的背景下，预计中央银行将在下半年下半年降低利率，并推动两期类型的LPR价格的随访和崩溃。” Itinwang Qing表示将指导RA的兴趣企业和居民大大降低，刺激对内源性融资的需求，是促进消费和扩大投资以及下半年外国需求放缓的重要重点。但是，董Ximiao认为，在经济崩溃的循环中，降低利率并不是刺激经济增长的主要因素。随着市场利率继续下降，降低利率的边际效用也正在下降。目前，“全额融资”不再是一个主要问题。促进综合社会成本崩溃的下一步并不是减少LPR的唯一方法。综合社会成本的未来下降可能会从降低不有趣的成本（例如抵押担保和调解员服务费用）开始。 “从法规框架和财务政策的思想的角度来看，我国家的财务政策的基调转移到了FI中的中度出现第一年的一年，这是一个重要的考虑因素，是促进价格合理的折扣并注意财产价格。” Dong Ximiao说，财务政策工具箱相对较丰富，并更多地使用结构性政策工具，并提高了长期的财务政策机制，逐渐降低了目标量，并逐渐降低了诸如诸如跨越利率的价格和维持诸如“流动率”和“诸如“流动率”的作用，并促进了诸如“流动利率”的作用。基金中的合并覆盖物。为了稳定所有者市场，仍然有必要增加努力。预计抵押贷款利率在下半年可能会降低5年以上。 LPR为普通百姓摘录可能会发生抵押贷款利率的变化。在这方面，Wang Qing预测，在今年下半年，监管机构可以促进债务居民利率的大幅降低ugh在5年以上的LPR价格衰落中单独的指导。 Wang Qing表示，在下半年稳定房地产市场的政策需要进一步加强，尤其是在5月7日，中央银行宣布降低了公积金基金贷款利率的点数0.25％，这为后来降低了居民的商业住房利息率开放了空间。 “进一步的LPR摘录超过5年可以减轻现阶段实际居民的高抵押贷款利率问题。” Wang Qing指出，这将刺激对购房的需求，并成为扭转房地产市场期望的关键步骤。 Wang Qing预言了LPR通过可能在第四季度开始时，扣除额可能高于5月的0.1％，达到0.2％。此外，Dong Ximiao认为，来自最新数据，需求和投资的判断In房地产市场相对较弱，价格水平仍依赖于低水平。他建议，应采取进一步的步骤来增加剂量，优化工作流程，指导金融和地方政府机构使用财务政策工具，例如经济适用房重新爆发，实施城市中房地产融资的协调机制，并更有效地促进房地产市场的稳定和恢复；创造良好的利用和优化服务消费和重新利益养老金，指导更多的财务资源流入消费和养老金领域，更好地使公众受益，并继续刺激市场活力。北京新闻贝壳壳金融江的球迷编辑陈丽校对Zhao lin